锦恒汽车上市神话

产量不大。
　　但2002年，锦恒汽车已经做到9316万元营业额，纯利792万元。神龙汽车和一汽是最大的客户，占据营业额的49%和35%。
　　2003年11月，锦州万得悬架把持有的锦恒汽车10%股权转让给锦州万得，同一天，山西高新技术公司把持有的3.3%股权转让给太原大恒，作价200万元。当初，山西高新技术投资50万元，3年的投资收益相当不错。值此，太原大恒为主的控股方持有锦恒汽车54.7%，锦州万得持股40%，赵继玉个人持有5.3%。
　　一共有13个人在这个投资结构中，他们分属两大阵营。李锋持股22.2%、许建中7.8%、杨栋林5.9%、李宏6.7%、邢战武12.1%、高向东24%、赵清洁6%、张成玉1.3%、张枕业1%、周玉泉2.1%、林青2.2%、张美娜3.4%、赵继玉5.3%。
　　7个投资者通过锦州万得持有锦恒汽车40%股权，另外5个核心人物通过太原大恒持有锦恒汽车，而独立投资人赵继玉也在其中。
　　也就是说，个人持股量最大的不是创始人李锋，而是从不露面的高向东。谁也没想到，13个人的企业股权结构，13个人分散控制一个年营业额不到1亿元的公司。
　　这是锦恒汽车改组的第二阶段。一个从分散到集合，集合到分散的过程。
　　上创业板成谜
　　2003年3月28日，郡都投资在香港注册成立，发行一股一港元股本10000股。2003年10月，李锋、邢战武、赵清洁在郡都投资各持有一股。9月，赞誉集团在BVI成立，发行一美元一股5万股，李锋是唯一股东，持一股。10月，锦恒(BVI)在BVI注册成立，发行一股0.1港元的10000股。李锋、邢战武、赵清洁各持有一股。11月，锦恒(BVI)从李锋、邢战武、赵清洁手中收购郡都投资全部权益。郡都投资成为锦恒(BVI)全资附属公司。12月，赞誉集团股份拆细为500万股，每股0.01美元，李锋等13人获得9900股赞誉集团股份。
　　这是大战的开始，他们要把所有股权关系再次在境外两公司上演。2003年11月郡都投资出资3640万元收购锦恒汽车全部权益。同年12月16日，赞誉集团向李锋、邢战武、赵清洁收购锦恒(BVI)全部股本，这样，赞誉集团全资控制锦恒(BVI)，锦恒(BVI)全资拥有郡都投资，郡都投资全资拥有锦恒汽车。
　　2003年12月23日，锦恒汽车注册资本从30   ……
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