我国风险投资公司产权与规模分析研究　 

　　在知识经济时代，高新技术竞争已成为国际竞争的主要阵地，“科学技术是第一生产力”，高新科技对国民经济的发展发挥着巨大的推动作用。大力推进高新科技产业化已成为“科教兴国”战略的重要内容。而风险资本作为联结科技成果和市场的纽带，其运行机制的建立将改变科技、经营两张皮的局面，使科技成果与市场紧密相连，促进科技成果向现实生产力的转化。可以说，风险投资是高新技术企业的“生命线”。　 
　　因此，大力发展、建立高科技与金融资本相融合的机制，对于提高科技成果转化水平、推进我国高新技术产业化、实现“科教兴国”的战略目标都具有十分重要而现实的意义。　 
　　虽然我国风险投资事业发展至今已有十多年了，但总体水平尚处于起步探索阶段。　 
　　风险投资被认为是促进美国新经济发展的“发动机”，但是单纯生吞活剥地照搬美国的模式未必在中国有同样的结果。由于生产力、科技水平及政治、经济法律、历史、文化背景等诸多方面的差异，在风险投资公司的管理模式上必须结合这些客观因素进行统筹考虑。只有符合中国国情的风险投资才能健康成长，这也是中国风险投资业发展十多年的经验总结。　 
　　一、产权比较分析 
　　基于产权差异，不同性质的风险投资实体在经营目标、组织机构、决策机制、激励机制、投资策略等方面有着明显的区别 
　　在本文写作过程中，调研了３９家与风险投资有关的单位（未包括北京、郑州市高新区管委会及其创业中心），其中国有股份制２６家，占６６．６７％；民营性质６家，占１５．３８％。两者合计超过８２％。中外合资或外商独资有７家，占总体的１７．９５％。（民营性质主要指民营化的运作机制，可以是国有民营，也可以是私营合伙。从调研结果看，主要是国有民营这种形式。） 
　　基于产权差异，三者在经营目标、组织机构、决策机制、激励机制、投资策略等方面有着明显的区别，现归纳如下：　 
　　（一）经营目标　 
　　１、国有股份制的公司（以下简称“国”）是政府为了进行产业政策、区域政策的调控而由国家出资或控股发起的，是为了保证国家重点建设（如国投），提高投资的综合效益，其首要目标是促进整个国有资本的最大增值，而非公司自身收益的最大化。据中国投资协会６３家会员公司调查显示，截止１９９８年９月，全国以及各省、市、自治区及政府有关部门所属的各类投资公司１５０家，地市以上政府所注册的公司近３００家。会员单位注册资本   ……
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中国人民大学工商管理学院博士生导师、教授李宝山