天使投资人邓锋

求评估预期的原因。像炬力，我们投得很晚，差一个月上市的时候才投的，现在收益在100%多一点。2007年展讯在纳斯达克成功上市，创始人是我的朋友，我的时候并没有想到他们会成功，只是支持他们一下。我当时也很忙，所以前期只是友情赞助，后来才发现他们做得不错。

　　我感觉中国的者和美国的很不一样。第一，眼光和态度不一样。举个例子，在中国，者永远是公司的老板，而且是CEO，你不能换他，公司也不能卖。这就造成了一个问题：没法换CEO。任何一个人都有局限性，到了一定阶段公司需要成长，需要不同的方式，有的时候者和守业者是不一样的人，你必须要换。但是在中国，企业老板对公司影响力太大，很难换掉。

　　第二，就是中国市场大。中国有400多个与信息安全相关的企业，经过这么多年奋战却没有一家上市。因为在中国一个企业的生存不难，做大却非常困难，其中一个原因是没法做并购，把两个公司合并就要碰上谁当头的问题。网络安全、信息安全这个行业，NetScreen是全世界最后一个上市的公司，过去六年半以来没有一家公司上市。这期间，在美国硅谷，这是VC最热点的一个行业。你说VC的这些钱都打水漂了？也不是，因为这里有太多的并购。中国的网络安全公司没有一家被收购，每个都是十几个人或者几十个人的小公司。

　　我们投了一家公司叫红孩子，中国几个很著名的VC都看过这个公司，但没有投它。我们给它一个价格，它觉得很好，我们就进去了。我们是在帮助建立这个公司，不是说我选择哪个好，然后回家数钱去，这是“猎人”心态。

　　我们要做“农民”，给者提供好的服务，树立一个好的口碑。中国对VC的评价还不成熟，很多东西都不对。比如，谁投得多谁就是好VC，谁投的数量大谁就是好VC，谁投得快谁就是好VC，而不是以谁投的质量好为准，也不看能提供什么样的价值，可能3~10年后这些东西就会慢慢显现出来。

　　VC实际上是一个挺智慧的行业，要做好也不容易。大家不要认为VC成功率高就一定好。一个VC做了十个，有九个失败了，但有一个有100倍的回报；还有一个VC做了十个，每一个都只回报一倍，你说哪个VC好？VC的风格是不一样的。

　　最初做VC时，我最担心自己运营做多了，有时会手痒痒，造成对所企业的管理介入太深。但是，我回国以后正好相反。第一，我不想进去。因为   ……
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